كريتر نت – متابعات
أثار التعافي المخيب للآمال في الصين خلال مرحلة ما بعد جائحة كورونا شكوكا كبيرة حول أسس النمو المذهل الذي حققته على مدى عقود، ووضع بكين أمام خيار صعب لعام 2024 وما بعده، فإما أن تتحمل المزيد من الديون أو تحقق نموا أقل.
وكانت التوقعات متمثلة في أنه بمجرد أن تتخلى الصين عن قواعدها الصارمة المتعلقة بكورونا، سيعود المستهلكون إلى مراكز التسوق، وسيستأنف الاستثمار الأجنبي، وستنشط المصانع وتستقر مزادات الأراضي ومبيعات المنازل.
وبدلا من ذلك بدأ المتسوقون الصينيون في الادخار للأيام العصيبة، وسحبت الشركات الأجنبية أموالها، ويواجه المصنعون تراجع الطلب من الغرب، وتذبذبت الموارد المالية للحكومات المحلية، وتخلفت شركات التطوير العقاري عن السداد.
وبررت هذه التوقعات المتبددة جزئيا آراء أولئك الذين شككوا دائما في نموذج النمو الصيني، حتى أن بعض الاقتصاديين عقدوا تشابهات مع فقاعة اليابان قبل “العقود الضائعة” من الركود التي بدأت في التسعينات.
◙ بكين فشلت في تحويل الاقتصاد من التنمية التي يقودها البناء إلى النمو القائم على الاستهلاك قبل عقد من الزمن، عندما كان ينبغي لها أن تفعل ذلك
ويقول المتشككون في الصين إن بكين فشلت في تحويل الاقتصاد من التنمية التي يقودها البناء إلى النمو القائم على الاستهلاك قبل عقد من الزمن، عندما كان ينبغي لها أن تفعل ذلك.
ومنذ ذلك الحين تجاوزت الديون الاقتصاد، ووصلت إلى مستويات تكافح الحكومات المحلية والشركات العقارية الآن من أجل خدمتها.
وتعهد صناع السياسات هذا العام بتعزيز الاستهلاك وتقليل اعتماد الاقتصاد على العقارات. وتقوم بكين بتوجيه البنوك لإقراض المزيد من الصناعات المتطورة، بعيدا عن العقارات.
ولكن وضع خارطة طريق ملموسة طويلة الأجل لتسوية الديون وإعادة هيكلة الاقتصاد يظل بعيد المنال.
وأياً كانت الاختيارات التي ستتخذها الصين، فسوف يكون لزاماً عليها أن تأخذ في الاعتبار الشيخوخة السكانية والانكماش السكاني، والبيئة الجيوسياسية الصعبة مع تزايد قلق الغرب من التعامل مع الدولة صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
ومن المرجح أن ينمو ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 5 في المئة أو نحو ذلك في عام 2023، متجاوزا الاقتصاد العالمي.
ومع ذلك، تحت هذا العنوان تكمن حقيقة أن الصين تستثمر أكثر من 40 في المئة من إنتاجها، أي ضعف ما تستثمره الولايات المتحدة، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من ذلك غير منتج.
وهذا يعني أن الكثير من الصينيين لا يشعرون بهذا النمو. وتجاوزت معدلات البطالة بين الشباب 21 في المئة في يونيو الماضي، وهي آخر مجموعة من الأرقام قبل أن تتوقف الصين عن الإبلاغ بشكل مثير للجدل.
والآن يشغل خريجو الجامعات الذين درسوا للحصول على وظائف في الاقتصادات المتقدمة وظائف لا تتطلب مهارات كافية لتغطية نفقاتهم، في حين يشهد آخرون انخفاض أجورهم.
وفي اقتصاد حيث 70 في المئة من ثروة الأسر متوقفة في العقارات، يشعر أصحاب المنازل بأنهم أكثر فقراً. وحتى في واحدة من النقاط المضيئة القليلة في الاقتصاد، وهي قطاع السيارات الكهربائية، فإن حرب الأسعار تسبب الألم للموردين والعمال.
ويقول محللون إن التشاؤم قد يعرض الرئيس شي جينبينغ لمخاطر الاستقرار الاجتماعي. وإذا انزلقت الصين إلى الانحدار على غرار ما حدث في اليابان، فإنها ستفعل ذلك قبل أن تتمكن من تحقيق ذلك النوع من التنمية الذي حققته اليابان.
وسيكون هذا محسوسا على نطاق واسع لأن معظم الصناعات العالمية تعتمد بشكل كبير على الموردين في الصين. وتعتمد أفريقيا وأميركا اللاتينية على شراء الصين لسلعهما الأساسية وتمويل التصنيع فيهما.
والمشاكل التي تواجهها الصين لا تمنحها سوى القليل من الوقت قبل أن تضطر إلى اتخاذ بعض الاختيارات الصعبة. ويحرص صناع السياسات على تغيير بنية الاقتصاد، ولكن الإصلاح كان دائما صعبا في الصين.
وتتعثر الجهود الرامية إلى تعزيز رفاهية مئات الملايين من العمال المهاجرين الريفيين بالفعل، بسبب المخاوف بشأن الاستقرار الاجتماعي والتكاليف.
وبإمكان هذه الفئة حسب التقديرات إضافة 1.7 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي إلى استهلاك الأسرة إذا كان لديها نفس الوصول إلى الخدمات العامة مثل سكان المناطق الحضرية.
◙ التشاؤم قد يعرض الرئيس شي جينبينغ لمخاطر الاستقرار الاجتماعي. وإذا انزلقت الصين إلى الانحدار على غرار ما حدث في اليابان
وتصطدم الجهود التي تبذلها الصين لحل مشاكل الملكية والديون بمخاوف مماثلة، وتبرز تساؤلات بشأن من يدفع ثمن استثماراتها السيئة.
ويقول الاقتصاديون إن أيا من الخيارات المطروحة، التي تشمل البنوك والشركات المملوكة للدولة والحكومة المركزية وشركات القطاع الخاص والأسر، قد يعني ضعف النمو في المستقبل.
ولكن في الوقت الحالي تبدو الصين مترددة في اتخاذ خيارات من شأنها أن تضحي بالنمو من أجل الإصلاح.
ويدعو مستشارو الحكومة إلى هدف نمو يبلغ حوالي 5 في المئة للعام المقبل. وفي حين أن هذا يتماشى مع هدفها لعام 2023، إلا أنه لن يكون لديه نفس المقارنة السنوية الممتعة مع الركود الناجم عن عمليات الإغلاق في عام 2022.
ومثل هذا الهدف قد يدفعها إلى المزيد من الديون، وهو نوع من التيسير المالي الذي جعل وكالة موديز تخفض توقعات التصنيف الائتماني للصين إلى سلبية هذا الشهر، مما دفع الأسهم الصينية إلى أدنى مستوياتها في خمس سنوات.
ويرى خبراء أن المكان الذي سيتم فيه إنفاق هذه الأموال سيتيح للمتابعين فهم ما إذا كانت بكين تغير نهجها أو تضاعف نموذج النمو الذي يخشى الكثيرون أن يكون قد وصل إلى نهايته.